Turbo's op DEGIRO: melding voordat je knock-out-niveau wordt geraakt

Een turbo wordt automatisch beëindigd zodra de onderliggende waarde het stop-loss-niveau (knock-out) raakt; bij een BEST-turbo krijg je dan niets terug. Een melding vooraf werkt het best op de onderliggende waarde zelf: zet een koersalarm een paar procent boven het stop-loss-niveau van je turbo long (of eronder bij een short), zodat je nog kunt bijsturen.

Hoe een knock-out werkt

Een turbo is een hefboomproduct. De uitgevende bank financiert het grootste deel van je positie; dat deel heet het financieringsniveau. Daarboven (bij een long) ligt het stop-loss-niveau. Raakt de onderliggende waarde dat niveau, dan beëindigt de uitgever de turbo. In Duitsland en Oostenrijk heten deze producten knock-out-certificaten; het principe is hetzelfde.

Wat je dan terugkrijgt, hangt af van het type:

• Klassieke turbo: het stop-loss-niveau ligt boven het financieringsniveau. Na de knock-out krijg je een restwaarde, die de uitgever vaststelt en die lager kan zijn dan je verwacht.
• BEST-turbo: het stop-loss-niveau is gelijk aan het financieringsniveau. Na een knock-out is er geen restwaarde (AFM, februari 2020).

Het financieringsniveau schuift bovendien elke dag op door de financieringskosten. Bij een turbo long kruipt je knock-out-niveau dus langzaam omhoog, ook als de koers niets doet. Het actuele niveau staat in de productinformatie van de uitgever.

Wat de cijfers zeggen

De AFM analyseerde de turbohandel van Nederlandse particulieren tussen juni 2017 en juni 2018. Een paar uitkomsten uit dat rapport (AFM, februari 2020):

• 68% van de beleggers maakte verlies, gemiddeld € 2.680 per belegger;
• hoe hoger de hefboom, hoe groter het verlies;
• de gemiddelde turbo werd 6 dagen aangehouden, en 56% van de posities werd binnen 24 uur gesloten.

Met een hefboom van 10 betekent een daling van 5% in de onderliggende waarde ongeveer 50% verlies op je turbo. Dat gaat sneller dan je de koers kunt checken.

Waarom DEGIRO je hier niet waarschuwt

DEGIRO heeft geen koersalarmen. Je kunt wel een stop-loss-order op je turbo zetten, maar die wordt een marktorder zodra je niveau geraakt is, en DEGIRO schrijft dat een stop-loss niet afgaat als er geen zichtbare quotes van een market maker zijn (DEGIRO, Orders and Order Execution Policy). Welke ordertypes je bij een turbo krijgt, verschilt per product; je ziet ze in het orderscherm.

De afweging tussen een order en een melding staat in Stop-loss of koersalarm op DEGIRO?. Bij turbo’s is het advies: gebruik allebei. Hoe je zo’n melding instelt, lees je in DEGIRO koersalarm instellen.

Zet de melding op de onderliggende waarde

De knock-out wordt bepaald door de koers van de onderliggende waarde, niet door de koers van de turbo. Een melding op de turboprijs zelf is daardoor lastig te kiezen. Beter werkt dit:

1. Zoek het stop-loss-niveau van je turbo op, bijvoorbeeld € 182 voor een turbo long op een aandeel dat nu op € 200 staat.
2. Voeg de onderliggende waarde toe als positie die je volgt.
3. Zet een alarm een paar procent boven het knock-out-niveau, bijvoorbeeld “Koers onder” € 188. Dan heb je nog ruimte om bij te sturen: verkopen, verkleinen of doorrollen naar een turbo met een lager niveau.
4. Pas het niveau af en toe aan, omdat het financieringsniveau verschuift.

Dit werkt het eenvoudigst bij turbo’s op aandelen. Een index of grondstof kun je niet als positie toevoegen; daar gebruik je de alarmen op de turbo zelf.

Daarnaast kun je een alarm op de turbo zelf zetten, bijvoorbeeld “Rendement t.o.v. GAK” op −30% of “Trailing vanaf top” op 25%. Dat vertelt je hoe de positie er in euro’s voor staat.

Zo werkt het in ClearAnalyser

De tab Scenario notificaties van ClearAnalyser ondersteunt turbo’s en andere hefboomproducten. Gratis koersbronnen als Yahoo Finance noteren turbo’s niet, daarom haalt ClearAnalyser de koers van een turbo uit de koersfeed van DEGIRO zelf. De koersgrafiek en de bewaking werken dus net als bij een aandeel.

• Gratis: tot drie niveaus per positie en een Chrome-melding. De koers wordt elke 1, 5 of 15 minuten gecontroleerd; voor turbo’s op werkdagen van 07:30 tot 22:30 uur, omdat turbo’s langer verhandeld worden dan veel aandelenbeurzen.
• Met Premium: een e-mail via je eigen Gmail, een vooraankondiging als de koers je niveau nadert, bewaking terwijl je computer uit staat en een stop-loss- of limietorder die alvast is ingevuld in DEGIRO. Plaatsen doe je zelf.

Wees eerlijk over wat een melding kan. Bij een gat bij de opening of een koersval binnen een minuut is de turbo misschien al afgelopen voordat er een controle plaatsvindt. Een melding is een extra kans om op tijd in te grijpen, geen garantie.

Veelgestelde vragen

Wat gebeurt er als mijn turbo de knock-out raakt?

De uitgever beëindigt de turbo. Bij een klassieke turbo krijg je een restwaarde die de uitgever vaststelt; bij een BEST-turbo is die restwaarde nul. Een eventuele restwaarde wordt bijgeschreven op je DEGIRO-rekening.

Kan ik bij DEGIRO een alarm zetten op het knock-out-niveau?

Niet in DEGIRO zelf, want DEGIRO heeft geen koersalarmen. Met ClearAnalyser zet je een alarm op de onderliggende waarde, net boven het knock-out-niveau, en op de turbo zelf. Ook bij andere portfolio trackers zijn koersalerts zeldzaam; zie de vergelijking van DEGIRO portfolio trackers.

Verschuift het knock-out-niveau?

Ja. Het financieringsniveau verandert dagelijks door financieringskosten, en bij veel turbo’s verschuift het stop-loss-niveau mee. Controleer het actuele niveau bij de uitgever en pas je alarm zo nodig aan.

Hoeveel mag ik in een turbo stoppen?

Reken met het bedrag dat je kwijt kunt zijn: bij een BEST-turbo is dat je hele inleg. Hoe je een positie afstemt op het verlies dat je wilt dragen, lees je in Risk/reward en positiegrootte berekenen.

Bronnen: AFM (februari 2020): Quantitative analysis of turbos distributed to retail clients in the Netherlands (pdf) · DEGIRO: Orders and Order Execution Policy (pdf) · BrokerChooser: DEGIRO price alerts explained