Turbos en DEGIRO: aviso antes de tocar el nivel knock-out

Un turbo se cancela automáticamente en cuanto el subyacente toca su nivel knock-out (barrera); en un turbo cuya barrera coincide con el nivel de financiación no recupera nada. Un aviso previo funciona mejor sobre el propio subyacente: ponga una alerta de precio unos puntos porcentuales por encima de la barrera de su turbo largo (o por debajo en uno corto), para tener aún tiempo de reaccionar.

Cómo funciona el knock-out

Un turbo es un producto apalancado. El emisor financia la mayor parte de su posición; esa parte se llama nivel de financiación o strike. Por encima (en un largo) está el nivel knock-out o barrera. Cuando el subyacente toca la barrera, el emisor cancela el turbo.

Lo que recupera depende del tipo:

• Barrera por encima del nivel de financiación (turbo clásico): tras el knock-out recibe un valor residual, fijado por el emisor, que puede ser menor de lo esperado.
• Barrera igual al nivel de financiación (en los Países Bajos, turbo BEST): tras el knock-out no queda ningún valor residual (AFM, febrero de 2020).

En los turbos sin vencimiento, el nivel de financiación además se desplaza cada día por los costes de financiación. En un turbo largo su barrera sube poco a poco, aunque el precio no se mueva. El nivel actualizado figura en la ficha del producto del emisor.

Qué dicen las cifras

La AFM, el supervisor neerlandés de los mercados financieros, analizó la operativa con turbos de los inversores particulares neerlandeses entre junio de 2017 y junio de 2018. Algunos resultados del informe (AFM, febrero de 2020):

• el 68 % de los inversores perdió dinero, de media 2.680 € por inversor;
• cuanto mayor el apalancamiento, mayor la pérdida;
• un turbo se mantenía de media 6 días, y el 56 % de las posiciones se cerraba en menos de 24 horas.

Con un apalancamiento de 10, una caída del 5 % del subyacente supone aproximadamente un 50 % de pérdida en su turbo. Ocurre más rápido de lo que puede mirar la cotización.

Por qué DEGIRO no le avisa

DEGIRO no tiene alertas de precio. Puede poner una orden stop loss en su turbo, pero se convierte en orden de mercado en cuanto se toca su nivel, y DEGIRO indica que un stop loss no se activa si no hay cotizaciones visibles de un creador de mercado (DEGIRO, Orders and Order Execution Policy). Los tipos de orden disponibles varían según el turbo; los ve en la pantalla de la orden.

La elección entre orden y alerta la explica ¿Stop loss o alerta de precio en DEGIRO?. Con turbos, el consejo es usar ambas. Los pasos para crear una alerta de precio en DEGIRO con ClearAnalyser los encontrará en su propia guía.

Ponga la alerta en el subyacente

El knock-out depende del precio del subyacente, no del precio del turbo. Por eso es difícil acertar con una alerta sobre el precio del turbo. Funciona mejor así:

1. Busque la barrera de su turbo, por ejemplo 182 € en un turbo largo sobre una acción que ahora cotiza a 200 €.
2. Añada el subyacente como posición en seguimiento.
3. Ponga una alerta unos puntos porcentuales por encima de la barrera, por ejemplo «Precio por debajo de» 188 €. Así tiene margen para actuar: vender, reducir o pasar a un turbo con barrera más baja.
4. Ajuste el nivel de vez en cuando, porque el nivel de financiación se desplaza.

Es más sencillo con turbos sobre acciones. Un índice o una materia prima no se puede añadir como posición; ahí use las alertas sobre el propio turbo.

También puede poner una alerta en el propio turbo, por ejemplo «Rentabilidad vs. precio medio» en −30 % o «Trailing desde el máximo» en 25 %. Le dice cómo va la posición en euros.

Cómo funciona en ClearAnalyser

La pestaña Alertas de escenario de ClearAnalyser admite turbos y otros productos apalancados. Las fuentes de cotización gratuitas como Yahoo Finance no cotizan turbos, así que ClearAnalyser toma su precio del flujo de cotizaciones del propio DEGIRO. El gráfico y la vigilancia funcionan igual que con una acción.

• Gratis: hasta tres niveles por posición y una notificación de Chrome. El precio se comprueba cada 1, 5 o 15 minutos; en los turbos, los días laborables de 7:30 a 22:30 (hora peninsular), porque se negocian más horas que muchas bolsas de acciones.
• Con Premium: un email a través de su propio Gmail, un preaviso cuando el precio se acerca a su nivel, vigilancia con el ordenador apagado y una orden stop loss o limitada ya rellenada en DEGIRO. La envía usted.

Seamos honestos con lo que puede hacer una alerta. Con un hueco en la apertura o una caída en menos de un minuto, el turbo puede estar cancelado antes de la siguiente comprobación. Una alerta es una oportunidad más de intervenir a tiempo, no una garantía. Qué otros portfolio trackers tienen alertas de precio lo verá en la comparativa de portfolio trackers para DEGIRO.

Preguntas frecuentes

¿Qué pasa si mi turbo toca el knock-out?

El emisor cancela el turbo. Si la barrera está por encima del nivel de financiación, recibe un valor residual fijado por el emisor; si coincide con él, el valor residual es cero. El posible valor residual se abona en su cuenta de DEGIRO.

¿Puedo poner una alerta en el nivel knock-out en DEGIRO?

En DEGIRO no, porque no tiene alertas de precio. Con ClearAnalyser pone una alerta en el subyacente justo por encima de la barrera, y otra en el propio turbo.

¿Se mueve el nivel knock-out?

En los turbos sin vencimiento, sí. El nivel de financiación cambia cada día por los costes de financiación, y en muchos turbos la barrera se ajusta en consecuencia. Compruebe el nivel actual con el emisor y ajuste su alerta si hace falta.

¿Cuánto debería invertir en un turbo?

Calcule con la cantidad que puede permitirse perder: si la barrera coincide con el nivel de financiación, es toda su inversión. Cómo ajustar una posición a la pérdida que está dispuesto a asumir lo explica Ratio riesgo/beneficio y tamaño de posición.

Fuentes: AFM (febrero de 2020): Quantitative analysis of turbos distributed to retail clients in the Netherlands (pdf) · DEGIRO: Orders and Order Execution Policy (pdf) · BrokerChooser: DEGIRO price alerts explained