ClearAnalyserRatio riesgo/beneficio y tamaño de posición para acciones DEGIRO
El ratio riesgo/beneficio es la distancia entre su precio de entrada y su objetivo dividida por la distancia hasta su stop: entrada en 50 €, stop en 46 € y objetivo en 62 € dan 12 € frente a 4 €, es decir, 1:3. El tamaño de posición es la cantidad que está dispuesto a perder dividida entre el riesgo por acción: si quiere arriesgar 200 € con 4 € por acción, compra 50 acciones.
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Primero el stop, luego la posición
La mayoría de inversores empieza por la cantidad: «meto 2.500 €». Empezando así, el riesgo queda en manos del azar. Con un stop un 5 % por debajo del precio arriesga 125 €; con un stop un 20 % por debajo, 500 €, con la misma inversión.
Al revés funciona mejor. Primero decide dónde se equivoca (su stop), luego cuánto está dispuesto a perder si sale mal, y solo después cuántas acciones compra.
Calcular el ratio riesgo/beneficio
La fórmula:
riesgo/beneficio = (objetivo − precio de entrada) ÷ (precio de entrada − stop)
Un ejemplo con una acción de 50 €:
| Precio | Distancia a la entrada | |
|---|---|---|
| Objetivo | 62 € | + 12 € |
| Precio de entrada | 50 € | |
| Stop | 46 € | − 4 € |
12 € entre 4 € es 3. Arriesga 1 € para ganar 3; se escribe 1:3.
¿Qué dice el ratio?
Un ratio mejor significa que puede equivocarse más a menudo. El punto de equilibrio (sin costes) es riesgo ÷ (riesgo + beneficio):
| Riesgo/beneficio | Debe acertar al menos |
|---|---|
| 1:1 | el 50 % de las veces |
| 1:2 | 33 % |
| 1:3 | 25 % |
| 1:4 | 20 % |
Aun así, un ratio de 1:3 no demuestra que la operación sea buena. Un objetivo de 62 € en una acción que nunca superó los 55 € hace bonito el ratio y pequeña la probabilidad. El objetivo necesita una base: un máximo anterior, una valoración, un precio objetivo de analistas que usted mismo haya revisado.
Calcular el tamaño de posición
La segunda fórmula:
número de acciones = pérdida máxima ÷ (precio de entrada − stop)
Es la fórmula estándar para dimensionar una posición (Investopedia: Position Sizing). Una regla práctica habitual es no arriesgar más del 1 % al 2 % del patrimonio por posición. Con una cartera de 20.000 € y el 1 %, son 200 €.
200 € entre 4 € de riesgo por acción son 50 acciones. A 50 €, es una posición de 2.500 €, el 12,5 % de su cartera.
Vea qué pasa si mueve el stop:
| Stop | Riesgo por acción | Acciones | Posición | Parte de 20.000 € |
|---|---|---|---|---|
| 48 € | 2 € | 100 | 5.000 € | 25 % |
| 46 € | 4 € | 50 | 2.500 € | 12,5 % |
| 42 € | 8 € | 25 | 1.250 € | 6,25 % |
En los tres casos pierde 200 € si se toca el stop. Un stop ajustado da, por tanto, una posición grande. Parece eficiente, pero un stop dentro del rango normal de un día suele saltar por ruido. De eso trata ¿Stop loss o alerta de precio en DEGIRO?.
Fíjese también en lo que un 25 % en una sola acción hace a su diversificación. Cómo medir la concentración, también a través de ETF, lo explica Solapamiento de ETF y concentración en su cartera DEGIRO.
Los errores habituales
Los costes. Suponga que paga 3 € por orden (revise su propia tarifa). Una compra y una venta cuestan entonces 6 €, con lo que su riesgo sube a 206 € y su beneficio baja a 594 €. Con posiciones pequeñas y stop ajustado pesa más de lo que parece; vea Resumen de costes de DEGIRO.
El deslizamiento. Una orden stop loss en DEGIRO se convierte en orden de mercado en cuanto se toca su nivel (DEGIRO, Orders and Order Execution Policy). Si la acción abre un 10 % más baja tras una mala noticia, pierde más de sus 200 €. El tamaño de posición le protege en un día normal, no en todos.
La divisa. Si compra una acción estadounidense, su pérdida en euros también depende del dólar. Su stop está en dólares; su patrimonio, en euros.
El precio medio. Si compra más adelante, su precio medio cambia y, con él, su riesgo. Recalcule la posición tras cada compra.
Cómo lo calcula ClearAnalyser por usted
En la pestaña Alertas de escenario de ClearAnalyser abre una posición y arrastra su stop y su objetivo en el gráfico. El panel inferior muestra al instante:
- el riesgo y el beneficio posible en euros, según su número de acciones y su precio medio;
- el ratio riesgo/beneficio;
- con la calculadora de tamaño de posición: cuántas acciones encajan con la cantidad que está dispuesto a perder.
Con una acción que aún no tiene funciona igual. Introduzca un precio de entrada y verá cuánto puede comprar; vea también Comprar en la caída con DEGIRO.
El stop y el objetivo que fija ahí son también sus alertas de precio. Cuando el precio toca uno, recibe una notificación de Chrome; con Premium, también un email y una orden ya rellenada en DEGIRO. Cómo configurarlo lo explica Alerta de precio en DEGIRO. Qué otros portfolio trackers tienen alertas de precio lo verá en la comparativa de portfolio trackers para DEGIRO.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un buen ratio riesgo/beneficio?
Muchos inversores usan como mínimo 1:2. Así es rentable si acierta en al menos el 34 % de sus decisiones, sin contar costes. Más importante que la cifra es que su objetivo sea realista.
¿Qué porcentaje de mi patrimonio debo arriesgar por posición?
Una regla práctica habitual es del 1 % al 2 % por posición. Es lo que pierde si se toca su stop, no el tamaño de la posición.
¿Sirve también para ETF?
El cálculo es el mismo. Con un ETF amplio para el largo plazo, un stop es menos habitual; ahí suelen ser más útiles rebalancear hacia su asignación objetivo y entender su drawdown.
Fuentes: Investopedia: Risk/Reward Ratio · Investopedia: Position Sizing · DEGIRO: Orders and Order Execution Policy (pdf)