Resumen de dividendos de DEGIRO: su previsión de dividendos (PADI) explicada

DEGIRO solo muestra los dividendos recibidos, no una previsión; el PADI (Ingreso por Dividendos Anual Proyectado) es la tasa de continuidad de sus posiciones actuales al último tipo de dividendo conocido durante un año completo, y difiere de la Rentabilidad sobre el Coste (dividendo ÷ su precio de compra) frente a la Rentabilidad Actual (dividendo ÷ precio actual) — 4,0% frente a 2,9% en el ejemplo práctico de este artículo.

Lo que DEGIRO muestra y lo que no

DEGIRO muestra, por posición y por año, cuánto dividendo ha recibido. Eso es útil como mirada retrospectiva, pero no responde a la pregunta que realmente interesa a la mayoría de los inversores en dividendos: ¿cuánto dividendo puedo esperar en los próximos 12 meses, dada mi cartera actual? Para eso necesita una proyección, no un resumen histórico.

¿Qué es el PADI (Ingreso por Dividendos Anual Proyectado)?

El PADI es la suma del dividendo que recibiría si mantuviera sus posiciones actuales, al último tipo de dividendo por acción conocido, durante un año completo. Así que no es una predicción del futuro en el sentido de “cuánto pagará esta empresa”, sino una tasa de continuidad: lo que su cartera, tal como está hoy, rinde, extrapolado a 12 meses.

Hay dos cosas que afectan a esa cifra y que una simple suma de “dividendo de este año” pasa por alto:

• El momento de compra y venta. Compre una acción en marzo que paga un dividendo trimestral, y habrá recibido solo 2-3 pagos este año natural, pero su PADI cuenta los 4, porque eso es lo que puede esperar en el próximo año si sus posiciones no cambian.
• Cambios en el dividendo. Si una empresa aumenta o recorta su dividendo, el PADI cuenta el importe más reciente conocido, no el promedio de pagos pasados. Lo mismo ocurre con un “dividendo especial” puntual: un pago así infla artificialmente su tasa de continuidad para el próximo año, mientras que la empresa no tiene intención alguna de repetirlo de forma estructural.

Tenga en cuenta que el PADI suele calcularse con el dividendo bruto por acción. En el caso de las acciones estadounidenses, Estados Unidos retiene por defecto un 15% de retención en origen, de modo que lo que recibe realmente en su cuenta de DEGIRO es estructuralmente inferior a lo que sugiere su previsión bruta.

Rentabilidad sobre el Coste frente a Rentabilidad Actual: dos cifras muy distintas

Vemos a menudo que los inversores comparten con orgullo su Rentabilidad sobre el Coste como si fuera un logro — en realidad dice sobre todo cuánto tiempo hace que entraron, no lo buena que es la acción ahora. Junto al PADI, existen dos porcentajes de rentabilidad por dividendo que a menudo se usan indistintamente, aunque dicen cosas diferentes:

• Rentabilidad Actual = dividendo anual por acción ÷ precio actual. Esto le indica cuán atractiva es la rentabilidad del dividendo al precio de hoy — relevante si estuviera comprando ahora.
• Rentabilidad sobre el Coste (YoC) = dividendo anual por acción ÷ su precio de compra original. Esto le indica la rentabilidad sobre lo que usted pagó originalmente.

Un ejemplo: compró una acción hace tres años por 40 €. El dividendo ha crecido desde entonces de 1,00 € a 1,60 € al año, y el precio se sitúa ahora en 55 €.

• Rentabilidad Actual: 1,60 ÷ 55 = 2,9%
• Rentabilidad sobre el Coste: 1,60 ÷ 40 = 4,0%

Ambas son correctas — simplemente responden a preguntas distintas. La YoC muestra que el crecimiento del dividendo puede impulsar significativamente su rentabilidad efectiva sobre su propia aportación; la Rentabilidad Actual es el referente justo si fuera a comprar (más) hoy. La Rentabilidad sobre el Coste es una cifra bonita para presumir, pero no dice nada sobre si todavía tiene sentido mantener la posición — para eso hay que mirar la Rentabilidad Actual y lo que podría obtener en otro sitio.

Por qué esto es más que contabilidad

La diferencia entre “dividendo recibido” y una verdadera proyección PADI es precisamente el motivo por el que las hojas de cálculo sueltas y los resúmenes CSV suelen ser engañosos en este punto: suman lo que ha ocurrido, no lo que puede esperarse de forma estructural. La contabilidad mira hacia atrás. La planificación mira hacia delante. Para cualquiera que viva de los ingresos por dividendos o planifique en torno a ellos, por ejemplo como complemento de una pensión, esa es una diferencia significativa.

Qué portfolio trackers tienen previsión de dividendos, y en qué plan, lo verá en la comparativa de portfolio trackers para DEGIRO.

Cómo calcula esto ClearAnalyser por usted

ClearAnalyser calcula su PADI en vivo a partir de sus posiciones reales en DEGIRO, y muestra tanto la Rentabilidad sobre el Coste como la Rentabilidad Actual una junto a la otra por posición, incluido el crecimiento histórico del dividendo (a 1, 3 y 5 años) necesario para ver si un dividendo está creciendo de forma estructural o se ha estancado.

Fuentes: DEGIRO · IRS — retención en origen sobre dividendos estadounidenses