Panoramica dividendi DEGIRO: la tua previsione dei dividendi (PADI) spiegata

DEGIRO mostra solo i dividendi ricevuti, non una previsione; il PADI (Projected Annual Dividend Income) è il tasso corrente delle tue posizioni attuali all'ultimo tasso di dividendo noto su un anno intero, e si differenzia dallo Yield on Cost (dividendo ÷ il tuo prezzo di acquisto) rispetto al Current Yield (dividendo ÷ prezzo attuale) — 4,0% contro 2,9% nell'esempio pratico di questo articolo.

Cosa mostra e cosa non mostra DEGIRO

DEGIRO mostra, per posizione e per anno, quanto dividendo hai ricevuto. Questo è utile come sguardo al passato, ma non risponde alla domanda che interessa davvero alla maggior parte degli investitori orientati ai dividendi: quanto dividendo posso aspettarmi nei prossimi 12 mesi, dato il mio portafoglio attuale? Per questo serve una proiezione, non una panoramica storica.

Cos’è il PADI (Projected Annual Dividend Income)?

Il PADI è la somma del dividendo che riceveresti se mantenessi le tue posizioni attuali, all’ultimo tasso di dividendo noto per azione, per un anno intero. Quindi non è una previsione del futuro nel senso di “quanto distribuirà questa azienda” — è un tasso corrente (run rate): quanto rende il tuo portafoglio così com’è oggi, estrapolato a 12 mesi.

Due fattori influenzano questo numero che una semplice somma di “dividendo di quest’anno” non coglie:

• Il tempismo di acquisto e vendita. Acquista un’azione a marzo che paga un dividendo trimestrale, e avrai ricevuto solo 2-3 pagamenti in questo anno solare — ma il tuo PADI li conta tutti e 4, perché è quello che puoi aspettarti nel prossimo anno se le tue posizioni restano invariate.
• Le variazioni di dividendo. Se un’azienda aumenta o taglia il proprio dividendo, il PADI conta l’importo più recente noto, non la media dei pagamenti passati. Lo stesso vale per un “dividendo speciale” una tantum: una distribuzione simile gonfia artificialmente il tuo tasso corrente per il prossimo anno, mentre l’azienda non ha alcuna intenzione di ripeterla in modo strutturale.

Attenzione: il PADI di norma calcola il dividendo lordo per azione. Sulle azioni statunitensi, gli Stati Uniti trattengono per default il 15% di ritenuta alla fonte, quindi il tuo incasso netto sul conto DEGIRO è strutturalmente più basso di quanto suggerisca la previsione lorda.

Yield on Cost contro Current Yield: due numeri molto diversi

Vediamo spesso investitori condividere con orgoglio il proprio Yield on Cost come se fosse un risultato — in realtà dice soprattutto da quanto tempo sei entrato, non quanto sia valida l’azione oggi. Oltre al PADI, esistono due percentuali di rendimento da dividendo spesso usate in modo intercambiabile, anche se dicono cose diverse:

• Current Yield = dividendo annuo per azione ÷ prezzo attuale. Questo ti dice quanto sia interessante il rendimento da dividendo al prezzo odierno — rilevante se stessi acquistando ora.
• Yield on Cost (YoC) = dividendo annuo per azione ÷ il tuo prezzo di acquisto originario. Questo ti dice il rendimento su ciò che tu hai originariamente pagato.

Un esempio: hai acquistato un’azione tre anni fa a 40 €. Il dividendo da allora è cresciuto da 1,00 € a 1,60 € all’anno, e il prezzo ora è a 55 €.

• Current Yield: 1,60 ÷ 55 = 2,9%
• Yield on Cost: 1,60 ÷ 40 = 4,0%

Entrambi sono corretti — rispondono semplicemente a domande diverse. Lo YoC mostra che la crescita del dividendo può aumentare notevolmente il tuo rendimento effettivo sul tuo contributo originario; il Current Yield è il benchmark corretto se dovessi acquistare (di più) oggi. Lo Yield on Cost è un bel numero da sfoggiare, ma non dice nulla su se convenga ancora tenere la posizione — per quello guardi il Current Yield e cosa potresti ottenere altrove.

Perché questo è più di una semplice contabilità

La differenza tra “dividendo ricevuto” e una vera proiezione PADI è esattamente il motivo per cui fogli di calcolo approssimativi e panoramiche CSV sono spesso fuorvianti in questo campo: sommano ciò che è accaduto, non ciò che puoi strutturalmente aspettarti. La contabilità guarda al passato. La pianificazione guarda al futuro. Per chi vive di reddito da dividendi o lo pianifica — ad esempio come integrazione alla pensione — questa è una differenza significativa.

Quali portfolio tracker hanno una previsione dei dividendi, e in quale piano, lo trovi nel confronto dei portfolio tracker per DEGIRO.

Come ClearAnalyser calcola tutto questo per te

ClearAnalyser calcola il tuo PADI in tempo reale dalle tue posizioni DEGIRO effettive, e mostra sia lo Yield on Cost sia il Current Yield fianco a fianco per posizione — inclusa la crescita storica dei dividendi (a 1, 3 e 5 anni) necessaria per capire se un dividendo sta crescendo strutturalmente o è fermo.

Fonti: DEGIRO · IRS — ritenuta alla fonte sui dividendi statunitensi