Aperçu des dividendes DEGIRO : votre prévision de dividende (PADI) expliquée

DEGIRO n'affiche que les dividendes reçus, pas de prévision ; le PADI (Projected Annual Dividend Income) est le taux annualisé de vos positions actuelles au dernier taux de dividende connu sur une année complète, et diffère du Yield on Cost (dividende ÷ votre prix d'achat) par rapport au Current Yield (dividende ÷ prix actuel) — 4,0 % contre 2,9 % dans l'exemple chiffré de cet article.

Ce que DEGIRO montre et ne montre pas

DEGIRO indique, par position et par année, le montant de dividende que vous avez reçu. C’est utile pour regarder en arrière, mais cela ne répond pas à la question qui préoccupe réellement la plupart des investisseurs en dividendes : combien de dividende puis-je attendre au cours des 12 prochains mois, compte tenu de mon portefeuille actuel ? Pour cela, il faut une projection, pas un aperçu historique.

Qu’est-ce que le PADI (Projected Annual Dividend Income) ?

Le PADI est la somme du dividende que vous recevriez si vous conserviez vos positions actuelles, au dernier taux de dividende connu par action, pendant une année complète. Ce n’est donc pas une prédiction de l’avenir au sens de « combien cette entreprise va-t-elle verser » — c’est un taux annualisé : ce que rapporte votre portefeuille tel qu’il est aujourd’hui, extrapolé sur 12 mois.

Deux éléments influencent ce chiffre, que rate une simple addition de « dividende cette année » :

• Le moment de l’achat et de la vente. Achetez une action en mars qui verse un dividende trimestriel, et vous n’aurez reçu que 2 à 3 versements cette année civile — mais votre PADI en compte 4, car c’est ce à quoi vous pouvez vous attendre au cours de l’année à venir si vos positions restent inchangées.
• Les changements de dividende. Si une entreprise augmente ou réduit son dividende, le PADI compte le montant le plus récent connu, pas la moyenne des versements passés. Il en va de même pour un dividende spécial ponctuel : un tel versement gonfle artificiellement votre taux annualisé pour l’année à venir, alors que l’entreprise ne va pas du tout le répéter de façon structurelle.

Notez que le PADI se calcule généralement sur le dividende brut par action. Pour les actions américaines, les États-Unis retiennent par défaut 15 % de retenue à la source, donc ce que vous recevez net sur votre compte DEGIRO est structurellement inférieur à ce que suggère votre prévision brute.

Yield on Cost vs. Current Yield : deux chiffres très différents

Nous voyons souvent des investisseurs partager fièrement leur Yield on Cost comme s’il s’agissait d’une performance — il en dit surtout long sur la date à laquelle vous êtes entré, pas sur la qualité actuelle de l’action. Outre le PADI, il existe deux pourcentages de rendement de dividende souvent utilisés de manière interchangeable, alors qu’ils répondent à des questions différentes :

• Current Yield = dividende annuel par action ÷ prix actuel. Cela indique l’attractivité du rendement de dividende au prix d’aujourd’hui — pertinent si vous achetiez maintenant.
• Yield on Cost (YoC) = dividende annuel par action ÷ votre prix d’achat d’origine. Cela indique le rendement sur ce que vous avez payé à l’origine.

Un exemple : vous avez acheté une action il y a trois ans pour 40 €. Le dividende est depuis passé de 1,00 € à 1,60 € par an, et le cours s’établit désormais à 55 €.

• Current Yield : 1,60 ÷ 55 = 2,9 %
• Yield on Cost : 1,60 ÷ 40 = 4,0 %

Les deux sont corrects — ils répondent simplement à des questions différentes. Le YoC montre que la croissance du dividende peut nettement améliorer votre rendement effectif sur votre propre mise ; le Current Yield est la référence équitable si vous achetiez (davantage) aujourd’hui. Le Yield on Cost est un chiffre agréable à exhiber, mais il ne dit rien sur l’opportunité de conserver la position aujourd’hui — pour cela, regardez le Current Yield et ce que vous pourriez obtenir ailleurs.

Pourquoi ce n’est pas qu’une question de comptabilité

La différence entre « dividende reçu » et une véritable projection PADI explique précisément pourquoi les feuilles de calcul approximatives et les aperçus CSV sont souvent trompeurs sur ce point : ils additionnent ce qui s’est passé, pas ce à quoi vous pouvez structurellement vous attendre. La comptabilité regarde en arrière. La planification regarde en avant. Pour quiconque vit de, ou planifie autour de, ses revenus de dividendes — par exemple en complément d’une pension — c’est une différence significative.

Quels portfolio trackers proposent une prévision de dividendes, et dans quelle formule : voir le comparatif des portfolio trackers pour DEGIRO.

Comment ClearAnalyser calcule cela pour vous

ClearAnalyser calcule votre PADI en direct à partir de vos positions DEGIRO réelles, et affiche côte à côte le Yield on Cost et le Current Yield par position — y compris la croissance historique du dividende (1, 3 et 5 ans) nécessaire pour voir si un dividende progresse structurellement ou stagne.

Sources : DEGIRO · IRS — retenue à la source sur les dividendes américains