Hacer crecer su patrimonio: simulación de interés compuesto con el Box 3

El impuesto del Box 3 es una carga anual recurrente: cada euro que paga por él deja de generar rentabilidad a partir de ese momento — un importe de 1.958 € de impuesto (el ejemplo práctico de este artículo) que, en lugar de pagarlo, hubiera podido dejar invertido 10 años al 7%, habría crecido hasta unos 3.852 €, casi el doble.

Este artículo explica por qué una carga fiscal anual actúa de forma distinta a un coste puntual. No constituye asesoramiento fiscal — para las cifras vigentes del Box 3 y su situación personal, vea el artículo sobre el impuesto del Box 3 o consulte al Belastingdienst (la Agencia Tributaria neerlandesa).

Por qué una carga fiscal anual actúa de forma distinta a un coste puntual

Con el lastre de costes, los gastos recortan un poco su rentabilidad cada año. El impuesto del Box 3 funciona básicamente igual: no es una liquidación puntual que se siente una sola vez, sino una carga anual recurrente que crece junto con su patrimonio. La diferencia con un coste normal es que la paga aparte de su cartera — pero el dinero que gasta en ella ya no puede componerse en ningún otro sitio. Recibimos a menudo la pregunta de por qué el Box 3 se siente más pesado que la cifra en su liquidación de impuestos — la respuesta está en lo que ese dinero podría haber llegado a ser, no en lo que paga.

Ejemplo práctico: lo que un año de impuestos le cuesta a largo plazo

Tome el ejemplo práctico del artículo sobre el impuesto del Box 3: una cartera de 150.000 € genera en 2026 aproximadamente 1.958 € de impuesto del Box 3.

Suponga que, en lugar de pagar ese importe en impuestos, hubiera podido dejarlo invertido diez años a una rentabilidad supuesta del 7% anual:

1.958 € × (1,07)^10 ≈ 3.852 €

Casi el doble. Sin hacer nada. La diferencia — unos 1.894 € — es lo que esa única liquidación fiscal anual le cuesta en crecimiento perdido, solo por el efecto del interés compuesto. Y esto es solo un año: mientras invierta por encima del mínimo exento, cada año se suma un importe comparable, sobre un patrimonio cada vez mayor.

Regla general con una rentabilidad del 7%: cada euro de impuesto del Box 3 que no paga vale, al cabo de 10 años, unos 2 €; a los 20 años, unos 3,90 €, y a los 30 años, unos 7,60 € — el factor multiplicador del interés compuesto no se acumula de forma lineal.

Por qué esto es difícil de calcular a mano

Para calcular este efecto a lo largo de, por ejemplo, 20 años, tendría que tener en cuenta cada año por separado: su patrimonio a 1 de enero de ese año (incluidas las aportaciones periódicas), el mínimo exento y el porcentaje presunto vigentes ese año (que pueden cambiar de un año a otro), y el hecho de que el impuesto de cada año se compone por separado — o no, según si lo paga con cargo a su cartera. A mano, esto es propenso a errores; una pequeña diferencia en los supuestos se acumula, a lo largo de veinte años, hasta una diferencia de miles de euros en el resultado final. Y si su cartera paga dividendos, la retención sobre dividendos en DEGIRO reduce además lo que puede reinvertir.

Tenga en cuenta: este ejemplo práctico parte del sistema de rentabilidad presunta actual. Con la anunciada Wet werkelijk rendement (Ley del Rendimiento Real), la forma de calcular este impuesto puede cambiar en los próximos años — la lógica del interés compuesto de este artículo se mantiene, pero los importes anuales no.

Qué necesita una buena simulación de interés compuesto

Una simulación que calcule esto con justicia necesita al menos cuatro variables ajustables: su propia rentabilidad (histórica) como base, en lugar de un supuesto genérico; una aportación periódica que, como en la práctica, pueda variar mensual o anualmente; un supuesto de inflación para poder evaluar el poder adquisitivo del importe final; y la presión fiscal neerlandesa del Box 3, recalculada año tras año sobre el patrimonio vigente en cada momento.

Cómo calcula esto ClearAnalyser por usted

El simulador de interés compuesto de ClearAnalyser proyecta el crecimiento futuro de su patrimonio a partir de su propio CAGR histórico, con una aportación periódica ajustable, inflación y la presión fiscal neerlandesa del Box 3 — recalculado automáticamente año tras año, sin que tenga que repetir usted mismo el mismo cálculo veinte veces. Cómo se obtiene ese CAGR se explica en calcular la rentabilidad en DEGIRO; qué otros trackers tienen en cuenta los impuestos lo verá en la comparativa de portfolio trackers para DEGIRO.

Fuentes: Belastingdienst — box 3 (en neerlandés)