Vermögen wachsen lassen: Zinseszins-Simulation mit Box-3-Steuer

Die Box-3-Steuer ist eine jährlich wiederkehrende Last: Jeder Euro, den Sie dafür zahlen, verpasst ab diesem Moment die Rendite, die er sonst erzielt hätte — ein Steuerbetrag von 1.958 € (das Rechenbeispiel in diesem Artikel), den Sie stattdessen 10 Jahre lang bei 7 % hätten stehen lassen können, wäre auf rund 3.852 € angewachsen, fast das Doppelte.

Dieser Artikel erklärt, warum eine jährliche Steuerlast anders wirkt als eine einmalige Kostenposition. Es handelt sich nicht um eine Steuerberatung — für die aktuellen Box-3-Zahlen und Ihre persönliche Situation siehe den Artikel zur Box-3-Steuer oder wenden Sie sich an den Belastingdienst (die niederländische Steuerbehörde).

Warum eine jährliche Steuerlast anders wirkt als eine einmalige Kostenposition

Bei Cost Drag nagen Kosten Jahr für Jahr erneut an einem Stück Ihrer Rendite. Die Box-3-Steuer funktioniert im Kern genauso: Sie ist keine einmalige Abgabe, die Sie einmal spüren, sondern eine jährlich wiederkehrende Last, die mit Ihrem Vermögen mitwächst. Der Unterschied zu einer gewöhnlichen Kostenposition ist, dass Sie sie losgelöst von Ihrem Portfolio zahlen — aber das Geld, das Sie dafür ausgeben, kann danach nirgendwo mehr mitwachsen. Wir bekommen oft die Frage, warum sich Box 3 schwerer anfühlt als der Betrag auf Ihrem Steuerbescheid — die Antwort liegt in dem, was dieses Geld hätte werden können, nicht in dem, was Sie zahlen.

Rechenbeispiel: was ein Jahr Steuer Sie langfristig kostet

Nehmen wir das Rechenbeispiel aus dem Artikel zur Box-3-Steuer: Ein Portfolio von 150.000 € ergibt 2026 rund 1.958 € an Box-3-Steuer.

Angenommen, Sie hätten diesen Betrag, statt ihn als Steuer zu zahlen, zehn Jahre lang bei einer angenommenen Rendite von 7 % pro Jahr stehen lassen können:

1.958 € × (1,07)^10 ≈ 3.852 €

Fast das Doppelte. Für nichts. Der Unterschied — rund 1.894 € — ist, was Sie diese eine jährliche Steuerrechnung an entgangenem Wachstum kostet, allein durch den Zinseszinseffekt. Und das ist nur ein einziges Jahr: Solange Sie oberhalb des Freibetrags investieren, kommt jedes Jahr ein vergleichbarer Betrag hinzu, auf ein stetig größer werdendes Vermögen.

Faustregel bei 7 % Rendite: Jeder Euro Box-3-Steuer, den Sie nicht zahlen, ist nach 10 Jahren rund 2 € wert, nach 20 Jahren rund 3,90 € und nach 30 Jahren rund 7,60 € — der Multiplikationsfaktor des Zinseszinseffekts stapelt sich nicht linear.

Warum das von Hand schwer durchzurechnen ist

Um diesen Effekt über beispielsweise 20 Jahre wirklich zu berechnen, müssten Sie für jedes Jahr erneut berücksichtigen: Ihr Vermögen am 1. Januar dieses Jahres (einschließlich eventueller periodischer Einzahlungen), den geltenden Freibetrag und den geltenden fiktiven Prozentsatz (die sich von Jahr zu Jahr ändern können), sowie die Tatsache, dass die Steuer jedes Jahres separat mitwächst — oder eben nicht, wenn Sie sie aus Ihrem Portfolio bezahlen. Was der fiktive Prozentsatz genau ist, lesen Sie in Forfaitair und fictief rendement in Box 3; wo Sie Ihren Wert am 1. Januar finden, in DEGIRO-Jahresübersicht für die Steuererklärung. Von Hand ist das fehleranfällig; schon ein paar Dutzend Euro Unterschied in der Annahme summieren sich über zwanzig Jahre zu einem Unterschied von Tausenden Euro im Endergebnis.

Beachten Sie: Dieses Rechenbeispiel geht vom aktuellen fiktiven System aus. Mit dem angekündigten Wet werkelijk rendement (Gesetz über die tatsächliche Rendite) kann sich die Art und Weise, wie diese Steuer berechnet wird, in den kommenden Jahren ändern — die Zinseszins-Logik dieses Artikels bleibt dann bestehen, die jährlichen Beträge aber nicht.

Was eine gute Zinseszins-Simulation braucht

Eine Simulation, die dies fair durchrechnet, benötigt mindestens vier einstellbare Größen: Ihre eigene (historische) Rendite als Grundlage statt einer generischen Annahme (siehe DEGIRO-Rendite berechnen), eine periodische Einzahlung, die wie in der Praxis monatlich oder jährlich variieren kann, eine Inflationsannahme, um die Kaufkraft des Endbetrags beurteilen zu können, sowie die niederländische Box-3-Steuerlast, Jahr für Jahr neu berechnet auf das dann geltende Vermögen.

Wie ClearAnalyser das für Sie berechnet

Der Zinseszins-Simulator in ClearAnalyser rechnet Ihr künftiges Vermögenswachstum auf Basis Ihres eigenen historischen CAGR durch, mit einstellbarer periodischer Einzahlung, Inflation und der niederländischen Box-3-Steuerlast — Jahr für Jahr automatisch neu berechnet, ohne dass Sie zwanzig Mal dieselbe Rechnung selbst anstellen müssen. Neben der Box-3-Steuer mindert auch die Quellensteuer bei DEGIRO Ihre Dividenden; welcher Tracker Steuern überhaupt berücksichtigt, lesen Sie in unserem Vergleich der DEGIRO-Portfolio-Tracker.

Quellen: Belastingdienst — box 3 (Niederländisch)