Faire fructifier son patrimoine : simulation d'intérêts composés avec la Box 3

L'impôt Box 3 est une charge annuelle récurrente : chaque euro que vous y consacrez cesse dès cet instant de produire un rendement — une facture fiscale de 1 958 € (l'exemple chiffré de cet article) que vous auriez pu laisser fructifier 10 ans à 7 % au lieu de la payer aurait atteint environ 3 852 €, soit presque le double.

Cet article explique pourquoi une charge fiscale annuelle agit différemment d’un coût ponctuel. Il ne s’agit pas d’un conseil fiscal — pour les chiffres actuels de la Box 3 et votre situation personnelle, voir l’article sur l’impôt Box 3 ou consultez le Belastingdienst (l’administration fiscale néerlandaise).

Pourquoi une charge fiscale annuelle agit différemment d’un coût ponctuel

Avec le cost drag, les frais grignotent chaque année un peu de votre rendement. L’impôt Box 3 fonctionne fondamentalement de la même façon : ce n’est pas une taxation ponctuelle que l’on ressent une seule fois, mais une charge annuelle récurrente qui croît avec votre patrimoine. La différence avec un coût classique, c’est que vous la payez séparément de votre portefeuille — mais l’argent que vous y consacrez ne peut plus fructifier nulle part ensuite. On nous demande souvent pourquoi la Box 3 pèse plus lourd que le montant indiqué sur votre avis d’imposition — la réponse tient dans ce que cet argent aurait pu devenir, pas dans ce que vous payez. Pour les dividendes s’ajoute la retenue à la source sur les dividendes chez DEGIRO, que vous pouvez en partie compenser avec votre impôt Box 3.

Exemple chiffré : ce qu’une seule année d’impôt vous coûte à long terme

Reprenons l’exemple chiffré de l’article sur l’impôt Box 3 : un portefeuille de 150 000 € génère en 2026 environ 1 958 € d’impôt Box 3.

Supposons que, au lieu de payer ce montant en impôt, vous ayez pu le laisser fructifier dix ans à un rendement supposé de 7 % par an :

1 958 € × (1,07)^10 ≈ 3 852 €

Presque le double. Sans rien faire de plus. La différence — environ 1 894 € — représente ce que cette seule facture fiscale annuelle vous coûte en croissance manquée, uniquement par l’effet des intérêts composés. Et ce n’est qu’une seule année : tant que vous investissez au-dessus de l’abattement, un montant comparable s’ajoute chaque année, sur un patrimoine toujours plus important.

Règle empirique à 7 % de rendement : chaque euro d’impôt Box 3 que vous ne payez pas vaut environ 2 € après 10 ans, environ 3,90 € après 20 ans et environ 7,60 € après 30 ans — le facteur multiplicateur des intérêts composés ne s’accumule pas de façon linéaire.

Pourquoi c’est difficile à calculer à la main

Pour vraiment chiffrer cet effet sur, disons, 20 ans, il faudrait tenir compte, année par année, de : votre patrimoine au 1er janvier de cette année-là (apports périodiques inclus), l’abattement et le taux forfaitaire en vigueur cette année-là (qui peuvent changer d’une année à l’autre), et le fait que l’impôt de chaque année continue ou non à fructifier, selon que vous le payez ou non depuis votre portefeuille. À la main, c’est source d’erreurs ; un écart de quelques dizaines d’euros dans une hypothèse se démultiplie sur vingt ans jusqu’à représenter une différence de plusieurs milliers d’euros sur le résultat final.

Attention : cet exemple chiffré part du système forfaitaire actuel. Avec la Wet werkelijk rendement (loi sur le rendement réel) annoncée, la façon dont cet impôt est calculé pourrait changer dans les années à venir — la logique d’intérêts composés de cet article reste alors valable, mais pas les montants annuels.

Ce dont une bonne simulation d’intérêts composés a besoin

Une simulation qui calcule cela équitablement a besoin d’au moins quatre paramètres ajustables : votre propre rendement (historique) comme base plutôt qu’une hypothèse générique, un apport périodique qui, comme dans la réalité, peut varier mensuellement ou annuellement, une hypothèse d’inflation pour évaluer le pouvoir d’achat du montant final, et la pression fiscale néerlandaise Box 3, recalculée chaque année sur le patrimoine alors en vigueur. Ce rendement historique se mesure avec le MWRR et le CAGR : voir calculer le rendement DEGIRO.

Comment ClearAnalyser calcule cela pour vous

Le simulateur d’intérêts composés de ClearAnalyser projette la croissance future de votre patrimoine à partir de votre propre CAGR historique, avec un apport périodique ajustable, l’inflation et la pression fiscale néerlandaise Box 3 — recalculés automatiquement année après année, sans que vous ayez à refaire vingt fois le même calcul vous-même. Pour comparer ClearAnalyser à d’autres outils, voir le comparatif des portfolio trackers DEGIRO.

Sources : Belastingdienst — Box 3 (néerlandais)