La tassazione olandese del Box 3 e gli investimenti: cosa significa per il tuo rendimento nel 2026

Per il 2026, la tassazione del Box 3 è del 36% su un rendimento figurativo (presunto) del 6,00% sugli investimenti superiori alla franchigia fiscale di 59.357 € a persona; per un portafoglio di 150.000 € questo equivale a circa 1.958 € di imposta, indipendentemente dal rendimento effettivo realizzato quell'anno.

Questo articolo spiega, dal punto di vista aritmetico, come funziona il sistema fiscale olandese del Box 3 per il 2026. Non costituisce consulenza fiscale — verifica sempre le cifre attuali e la tua situazione personale con la Belastingdienst (l’amministrazione fiscale olandese) o con un consulente fiscale prima di prendere decisioni basate su questo testo.

Il sistema del 2026 in sintesi

Finché la “Wet werkelijk rendement box 3” (legge sul rendimento effettivo del Box 3) non sarà entrata in vigore, il patrimonio investito nei Paesi Bassi viene tassato in base a un rendimento figurativo (presunto) — non su quanto effettivamente guadagnato. Per il 2026 si applicano le seguenti cifre:

• Franchigia fiscale: 59.357 € a persona (118.714 € per i partner fiscali insieme). Su questo importo non è dovuta alcuna imposta del Box 3.
• Rendimento figurativo su “altri beni” (incluse azioni, ETF e obbligazioni): 6,00% — questa percentuale è fissa per il 2026.
• Rendimento figurativo sui saldi bancari: provvisoriamente 1,44% (definitivo solo all’inizio del 2027).
• Rendimento figurativo sui debiti: provvisoriamente 2,62% (anch’esso definitivo solo all’inizio del 2027).
• Aliquota fiscale: 36% sul rendimento figurativo.

Queste cifre cambiano ogni anno — usale solo come indicazione per il 2026, non per altri anni. Perché si parla sia di forfaitair sia di fictief rendement lo spiega forfaitair e fictief rendement nel Box 3.

Esempio pratico: un portafoglio di investimento di 150.000 €

Supponiamo che, oltre alla tua franchigia fiscale, tu detenga 150.000 € in azioni ed ETF, senza risparmi né debiti.

Base per risparmi e investimenti:

150.000 € − 59.357 € (franchigia fiscale) = 90.643 €

Rendimento figurativo (6,00% su altri beni):

90.643 € × 6,00% = 5.438,58 €

Imposta del Box 3 dovuta (36%):

5.438,58 € × 36% = 1.957,89 € ≈ 1.958 €

Devi questo importo indipendentemente dal fatto che il tuo portafoglio abbia effettivamente reso il 6% quell’anno, di più, di meno, o persino registrato una perdita. Indipendentemente dal tuo risultato reale. Punto. Da qui il motivo per cui questo sistema è definito “figurativo”, e da qui anche il dibattito in corso al riguardo. Per noi è l’elemento più ingiusto del Box 3: in un anno di perdita paghi le stesse imposte di un anno con il 6% di guadagno.

Tramite ClearAnalyser ci viene spesso chiesto quale rendimento lordo serva per andare in pareggio dopo la tassazione del Box 3 in un anno di borsa negativo — in questo esempio resta comunque dovuto 1.958 €, anche in caso di perdita.

Perché questo è rilevante per il tuo rendimento reale

Il sistema figurativo comporta che il tuo rendimento netto effettivo (dopo le imposte) possa discostarsi da quanto suggerisce il puro andamento del prezzo del tuo portafoglio. Un anno con un rendimento effettivo del 3% e un anno con un rendimento effettivo del 6% affrontano, in questo esempio, esattamente lo stesso conto fiscale di 1.958 € — nel primo caso, una quota molto più grande del tuo profitto effettivo. Per conoscere quel rendimento effettivo devi prima calcolare il rendimento DEGIRO correttamente; come la ritenuta sui dividendi si compensa con il Box 3 lo spiega la tassazione dei dividendi su DEGIRO.

La data di riferimento del 1° gennaio: il dettaglio più sottovalutato

Per il Box 3 conta solo il tuo patrimonio al 1° gennaio — non il patrimonio medio nel corso dell’anno, e nemmeno quello al 31 dicembre. Regola pratica: se a fine dicembre vendi dei titoli e sposti temporaneamente l’importo su un conto corrente, questo può ridurre il tuo carico fiscale del Box 3, perché i saldi bancari hanno un rendimento figurativo più basso rispetto agli investimenti. Il legislatore sta però già cercando di scoraggiare questa cosiddetta “arbitraggio sulla data di riferimento”, quindi non contarci ciecamente. Un altro equivoco comune: il modo in cui dividi il patrimonio tra partner fiscali non cambia nulla sull’imposta totale dovuta — conta solo la somma del patrimonio complessivo. Dove trovi quel valore su DEGIRO lo spiega l’estratto annuale DEGIRO per la dichiarazione.

Cosa sta cambiando (e quando)

Il 12 febbraio 2026, la Camera dei Rappresentanti olandese (Tweede Kamer) ha approvato il disegno di legge “Wet werkelijk rendement box 3”. Secondo questa proposta, a partire dal 1° gennaio 2028 l’imposta non sarà più prelevata su una percentuale figurativa ma sul rendimento effettivo realizzato — comprese le plusvalenze non realizzate per la maggior parte degli investimenti. Più equo? Sulla carta sì — ma solo a partire dal 2028, quindi non contarci per i prossimi due anni. Il disegno di legge è attualmente all’esame del Senato (Eerste Kamer), che attende emendamenti dal governo prima di prendere una decisione definitiva. Sia per il 2026 sia per il 2027, rimane quindi in vigore il sistema figurativo sopra descritto.

Quali portfolio tracker tengono conto delle tasse lo trovi nel confronto dei portfolio tracker per DEGIRO.

Come ClearAnalyser aiuta in questo

Il simulatore di interesse composto di ClearAnalyser tiene conto della pressione fiscale del Box 3 olandese nel proiettare la crescita futura del tuo patrimonio, offrendoti un quadro più realistico rispetto a una simulazione basata sul solo rendimento lordo.

Fonti: Box 3 percentages, exemptions and amounts in 2026 — Stolwijk Kennisnetwerk (in olandese) · Wetsvoorstel Wet werkelijk rendement box 3 aangenomen door Tweede Kamer — Deloitte (in olandese) · Belastingdienst — box 3 (in olandese)