DEGIRO rendement berekenen: MWRR en CAGR uitgelegd

Het rendement dat DEGIRO zelf toont, houdt geen rekening met wanneer je hebt gestort; MWRR (Money-Weighted Rate of Return) corrigeert hiervoor en toont het jaarlijkse rendement dat je werkelijk op je ingelegde geld hebt gemaakt, terwijl CAGR alleen bruikbaar is voor een bedrag zonder tussentijdse stortingen of opnames.

Waarom “eindwaarde min inleg” je rendement vertekent

De meeste beleggers berekenen hun rendement zo: (eindwaarde − totale inleg) ÷ totale inleg. Dat werkt prima zolang je precies één keer stort en daarna niets meer aanraakt. Zodra je tussentijds bijstort — wat de meeste mensen doen — klopt dit getal niet meer, omdat het geen rekening houdt met wanneer dat geld is gestort. Het cijfer dat DEGIRO standaard toont is, oneerlijk gezegd, weinig meer dan een educated guess zodra je meer dan één keer hebt gestort.

Een voorbeeld maakt dit concreet.

Rekenvoorbeeld: hetzelfde jaar, twee heel verschillende rendementen

Je stort op 1 januari €10.000. Op 1 juli stort je nog eens €10.000 bij. Op 31 december staat je portefeuille op €22.000.

De simpele berekening:

(22.000 − 20.000) ÷ 20.000 = 10%

Dat lijkt duidelijk, maar het is misleidend: de tweede €10.000 heeft maar een half jaar meegedaan, en droeg toch bij aan die €2.000 winst. Je geld groeide dus eigenlijk sneller dan 10% per jaar.

De correcte berekening (MWRR):

Money-Weighted Rate of Return houdt rekening met het moment van elke storting — het is in feite het interne rendement (IRR) van je kasstromen. Voor dit voorbeeld is dat een jaarlijks rendement van circa 13,5%, niet 10%. Het verschil van 3,5 procentpunt komt volledig doordat de tweede storting korter heeft meegedraaid.

Wat is MWRR precies?

Wat heeft mijn geld nou eigenlijk voor mij gedaan? Dát is de vraag die MWRR beantwoordt. MWRR is het jaarlijkse rendement dat je werkelijk op je ingelegde geld hebt gemaakt, gegeven wanneer je dat geld hebt ingelegd of opgenomen — in tegenstelling tot Time-Weighted Return (TWR), die juist het effect van je eigen stort-timing wegfiltert om de prestatie van een fonds of strategie te beoordelen, los van wanneer jij instapte.

Vuistregel: hoe groter en later je stortingen relatief aan je totale inleg, hoe meer je MWRR gaat afwijken van de TWR van de onderliggende belegging — bij een eenmalige lump-sum storting vallen ze juist samen.

Heb je tussentijds ook geld opgenomen — bijvoorbeeld winst genomen vóór een correctie — dan telt die opname als negatieve kasstroom in de IRR-berekening, en kan je MWRR juist flink hoger uitvallen dan je “gevoel” bij de portefeuille.

Voor een individuele particuliere belegger die zelf bepaalt wanneer hij stort, is MWRR meestal de relevantste maatstaf: het is jóuw rendement, inclusief je eigen timing.

Wil je weten of dat rendement goed is, dan heb je een maatstaf nodig: lees hoe je je rendement vergelijkt met de MSCI World of S&P 500, en hoe alpha en bèta van je portefeuille laten zien of je die index met meer of minder risico verslaat.

MWRR vs. CAGR: wat is het verschil?

CAGR (Compound Annual Growth Rate) beantwoordt een andere vraag: “met welk constant percentage per jaar is een bedrag gegroeid, van begin- naar eindwaarde?” De formule:

CAGR = (eindwaarde ÷ beginwaarde)^(1 ÷ aantal jaren) − 1

CAGR is bedoeld voor een bedrag zonder tussentijdse stortingen of opnames — bijvoorbeeld het rendement op een eenmalige inleg over meerdere jaren. Stort je €10.000 en staat dat drie jaar later op €16.000, dan is je CAGR:

(16.000 ÷ 10.000)^(1/3) − 1 ≈ 17%

Zodra je tussentijds bijstort of opneemt, heeft “CAGR” op je hele portefeuille geen eenduidige betekenis meer — daarvoor heb je MWRR nodig. Beide getallen zijn nuttig, maar beantwoorden een andere vraag. Dezelfde rekenmethode duikt trouwens ook op bij dividendgroei in plaats van portefeuillewaarde — zie dividend-CAGR voor hoe dat werkt.

MWRR vs. CAGR vs. TWR: wanneer gebruik je wat

Kort samengevat: MWRR gebruik je als je wilt weten wat jouw geld heeft opgeleverd, inclusief de timing van je stortingen. CAGR is genoeg als je één keer hebt ingelegd en daarna niets meer hebt bijgestort of opgenomen. TWR gebruik je om een fonds of strategie te vergelijken met een index, los van jouw instapmomenten. Hoe TWR en MWRR verschillen, met een rekenvoorbeeld op echte koersen, lees je in TWR vs MWRR: tijdgewogen of geldgewogen rendement. Welke tool welk rendement toont, zie je in de vergelijking van DEGIRO portfolio trackers.

Hoe ClearAnalyser dit voor je berekent

ClearAnalyser berekent MWRR en CAGR automatisch en live vanuit je DEGIRO-portefeuille, inclusief elke storting, opname, valuta-effect en dividenduitkering — zonder dat je zelf iets hoeft te exporteren of te herberekenen. Zowel voor je totale portefeuille als per individuele positie.

Wil je verder kijken dan één rendementscijfer? Bekijk dan de rendementsbijdrage per positie, zoek op wat je portefeuille op een datum in het verleden waard was, of bereken wat verkochte posities hadden opgeleverd als je ze had aangehouden. Kosten drukken je rendement ook: zie DEGIRO transactiekosten en portefeuille turnover voor hoeveel je handelen je kost.

Bron: CFA Institute — Global Investment Performance Standards (GIPS)